第336章 戒啥玩意儿？戒色？ (第3/9页)

正极材料。

    术业有专攻。

    能够说出货币管理局这种冷门外汇制度，陈星火已经证明自己曾经是个好学生。

    其实对于绝大部分的国人来讲，问他们阿根廷的特产是啥都不知道。

    没告诉你是足球，算是对得起九年义务教育。

    吴楚之烧着水，继续解释着，“蒙代尔三角模型，三个顶点分别是资本自有流动、汇率稳定、货币政策自主权，相对应的三边是浮动汇率、货币局、资本控制。

    这是开放经济的三难选择，三角形的三个顶点表示开放经济的政策制定者希望实现的三个目标。

    不幸的是，最多有两个顶点可以同时存在，也就是说任何国家，只能选择三角形的一条边。

    因此，货币局同汇率稳定、资本自由流动相一致，选择货币局意味着失去了货币政策自主权。”

    陈星火感觉像是回到大学课堂一般，面前的小师弟很有当年老师讲课的风采。

    “在货币局制度下，货币当局失去了用货币供给量、利率、汇率手段调节宏观经济的权力。

    宏观经济的调控只能倚重财政政策，而财政政策的效力取决于资本流入的状况。

    由于货币当局失去了货币供给量这个金融杠杆，那么它就失去了控制信贷规模的能力，也就失去了向商业银行提供最后贷款的功能。”

    吴楚之将茶水递给了陈星火，又散过一支烟，“阿根廷的货币局制度，有好的地方。

    比如抑制通胀、严格财政纪律、增强国家在国际上的信誉等等，这也是它能快速恢复经济的重要原因。

    但在我看来，有三大缺点：

    第一，应对通缩无力。自1997年开始，阿根廷生产价格指数呈负数;自1998年第二季